中心观念：
就任首日特朗普再次展示了大刀阔斧的个人特征，当日吊销拜登任期78条行政令，并签署26条行政令和包含“美国优先买卖方针”在内的多条备忘录。百日新政亮点有三：榜首，驱赶、遣送、操控增量三步走处理移民问题，但作用或许低于商场预期；第二，传统动力是各项产业方针之基，后续查询页岩油企业本钱开支纪律；第三，对墨加关税或优先落地，对我国和其他国家关税存在缓冲期。
百日新政往后，更重磅的方针将浮出水面。一方面，对华关税的节奏和税率怎么设定。相似上一任期，本轮特朗普再度对我国示好，意图或许是期望我国协作处理部分世界问题，但终究加征关税在所难免，初始税率或不会过高，分阶段、分批次加征概率较大。另一方面，对外收割能否初见效果。特朗普近期频频在格陵兰岛、巴拿马运河、加拿大、墨西哥等议题上表现出急进情绪，假使完成其一，能够为其堆集丰盛的政治本钱，即使无法完成也可交换必定收益。
对国内本钱商场而言，危险偏好或迎来起色，可适度达观。特朗普近期将交际注意力搬运到其他国家，标明上台后对华方针力度将有限，这也是近期“抢出口”不再显着的主因。进一步看，还可重视特朗普上台后推进“海湖庄园协议”从而带动美元走弱的节奏。总结而言，咱们以为可对当时国内权益商场适度达观，但后期特朗普方针仍存在不确定性。
正文：
特朗普就职演说和行政令开释了哪些信号？比较此前的总统争辩和聚会路演，本次就职演说可谓短小精悍，特朗普以“美国的黄金时代开端”作为开场白，着重回归知识、公平正义的价值观，随后走马观花式地论述包含移民、动力、买卖等在内的十大方针，特别对买卖问题遣词极端简略。结合首日签署的行政令，特朗普百日新政或包含三大要点：
榜首，三步走处理移民问题：驱赶、遣送、操控增量。1）驱赶：冲击一切不合法外籍人士，完毕“抓捕后开释”做法；2）遣送：康复“留在墨西哥”方针，遣送数百万违法外籍人士；3）操控新增不合法移民入境：宣告南部边境进入国家紧急状态，当即中止一切不合法入境；差遣戎行到南部边境；树立边境墙；而新出世美国公民身份的确定规矩也愈加严厉。内阁成员方面，特朗普录用的边境业务总管托马斯·霍曼、疆土安全部长克里斯蒂·诺姆和白宫副幕僚长斯蒂芬·米勒均为反移民强硬派，但考虑到实操层面存在法令、言论等约束要素，大规模驱赶能否落地仍存在不确定性。依据博彩渠道Kalshi数据，商场预期2025年特朗普将驱赶70万不合法移民。此外，就职演说和行政令均未对合法移民有所表态，特别是此前共和党内部争执不下的H1-B（外籍专业人才）签证问题。
图1：Kalshi买卖的2025年美国驱赶不合法移民数量预期
带着一系列疑问，直新闻团队记者万涵一、胡国佳、陈曦专访了闻名华人经济学家陈志武，带来本期的《关税风云》。
陈志武现任香港大学人文社会研究所所长、经济管理学院金融学讲座教授，曾在美国耶鲁大学金融经济学任教十多年。在他看来，从经济实际来说，让美国真实跟各个国家完成零逆差是没方法做到的，特朗普及其团队滥施关税是根据一个“成见”，终究是什么？咱们从这个问题开端谈起，以下是专访实录，略长，但信息量十足。
陈志武教授承受直新闻记者万涵一专访。
直新闻：陈教授，咱们知道，特朗普结业于宾大沃顿商学院，又从商多年，其实关于关税的影响应该是十分了解的，加上榜首任期时打关税战，美国没有占到太大廉价，为什么重返白宫后，还要动用关税兵器？他的逻辑是什么？
陈志武：像沃顿商学院，还有其他的国际一流大学结业的人，并不是每一个人都学习很好，所以我做教师、做教授做了几十年，我都知道有的学生即便能够结业，可是并不一定学得很好。即便学得很好的人，也不一定真实了解许多的道理，所以像特朗普他现在持续要打关税战，他仍是根据一个成见的了解。
由于在他和他的团队看来，1913年之前，美国政府的开支首要是靠关税的收入来保持的，不论是经济实力仍是其他方面的实力都有所上升。1913年美国开端推出所得税，到了二战今后，美国政府的收入由所得税代替关税。所以在特朗普团队看来的话，原本美国政府靠关税的时分，美国越来越强壮，而后来改为由所得税代替关税之后，美国的位置要么保持不变，要么就有一些下降。
所以他们讲的“让美国再次巨大”的含义之一，便是从头回到靠关税作为首要政府收入的来历，下降个人所得税、企业所得税等税率关于整个美国政府的税收的奉献。所以在这种认知之下，他就觉得，假如要康复美国的巨大，就要从头回到依托关税，而不是依托个人所得税的年代，所以他现在坚持要打关税战。
当然，靠关税来束缚我国对美国的出口，束缚我国的经济开展，这或许也是美国老百姓能了解的一方面，你说经过加关税能够按捺我国实力的扩张，让美国的实力相对而言能够再次上升。关于许多美国老百姓来说，一听就让他们觉得很直观很好了解，所以由于咱们都知道，特朗普许多的举动都是为博眼球，特别是招引没有什么教育布景的人的支撑，要让他们能够了解的话，你越是浅显的表述，浅显的概念，就越能够被许多群众了解和承受，这是一个很重要的政治战略。
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美国为何暂不支撑以色列冲击伊朗核设施
以色列想突击伊朗核设施，特朗普“选了交际手法”
报导称，以色列方面以为，以军“能够发起一场需求较少美国支撑的有限冲击”，其进犯规划将远小于以色列开始提议的方案。但现在尚不清楚以色列是否会以及何时会推动此类冲击，特别是在美伊环绕伊核问题进行谈判之际。
据音讯人士泄漏，几个月来，以色列方面已向特朗普政府提出了一系列进犯伊朗的方案，其间部分方案将发起突击的时刻设定在本年春末或夏日，突击手法包含不同烈度的空袭与突击队举动，据称“可使伊朗核武化的才能推迟数月或一年以上”。（CCTV世界时讯）
