“七巨子”王者归来，科技股还能买吗？美股风向正悄然改变！
科技巨子们在四月的惨烈回调后强势反弹，带动美股五月回温。但在特朗普关税方针暗影未散、经济远景仍存变数的当下，出资者面对困难选择。
科技股在年头阅历动乱后强势回归，这种反弹景象对出资者来说已不生疏，尤其是在他们期望四月的商场跌落成为曩昔之际。
2025年前四个月，这些被称为“七巨子”（Magnificent Seven）的科技巨子一度失宠，但随着特朗普总统在4月2日宣告一系列强硬广泛的交易关税后引发的商场兜售，它们又成为5月股市反弹的主力。
出资者现在在考虑，科技股能否继续领跑全年？以及假如美国金融商场再度震动，该怎么调整出资组合？
依据FactSet数据，Roundhill七巨子ETF自4月8日的低点以来上涨了18.2%。该ETF均匀持仓了七家科技巨子：英伟达（NVDA.O）、苹果（AAPL.O）、Alphabet（GOOGL.O）、Meta Platforms（META.O）、微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）和特斯拉（TSLA.O）。
“4月的超卖状况让出资者从头涌入这些从前的商场领头羊，因商场预期交易严重联系或许缓解，以及美国经济或许防止堕入阑珊，”Ameriprise首席商场战略师Anthony Saglimbene标明。
Saglimbene在承受MarketWatch电话采访时称，微弱的一季度财报协助“七巨子”自4月低点反弹，也从头招引出资者回到这些市值巨大的科技公司，虽然商场仍对AI主题的继续性和这些公司的长时间盈余才能有所忧虑。
一起，大型科技股的估值有所下降，也使其对出资者更具招引力。依据道琼斯商场数据，Roundhill七巨子ETF的远期市盈率在4月8日降至约23，而年头时约为30，创下该基金自2023年4月建立以来的最低水平。
虽然“七巨子”在曩昔两周的反弹为商场中活跃“抄底”的散户出资者带来了必定安慰，但其年头至今的体现仍未能赶上大盘。到现在，标普500指数中与科技相关的板块仍落后于大盘和防护类板块，显现出出资者关于科技股能否再次冲高仍存慎重情绪。
另一个警示信号是：2025年至今，标普500的可选消费板块已跌落11.7%，信息技术板块跌落8.2%，通讯服务板块则跌落4.5%，FactSet数据标明。
与之构成鲜明比照的是，传统防护板块——公用事业和日常消费品——在2025年前几个月成为商场中的亮点。到现在，标普500公用事业板块上涨5.8%，日常消费品板块上涨4.4%。
2025年头，由于对经济增加的忧虑和特朗普新一轮关税方针的冲击，出资者大多倾向于采纳防护性战略。
但是，现在微弱的科技公司财报使许多出资者堕入两难——是继续押注科技反弹，仍是继续防护？
巴克莱银行指出，一季度财报显现，科技巨子与非科技公司之间的盈余增加距离进一步拉大。
在2025年第一季度，大型科技企业的每股收益增加超越预期8%，而非科技企业则未能到达预期。该行战略师团队在周四的客户陈述中指出。
依据骏利亨德森出资（Janus Henderson Investors）的数据，周期性股票的体现估计将在2027年前继续跑赢防护类股票。
除了关税冲击世界出售，出资者忧虑美国企业在我国推出DeepSeek平台后，或许在AI基础设施上呈现过度开销，也是本年科技股承压的一个原因。
“第一季度盈余趋势显现，科技和通讯等周期性职业仍具耐性，而公用事业和食物生产商等防护板块的盈余预期则相等或略降。”骏利亨德森出资的出资组合司理Jeremiah Buckley标明。
不过，一些战略师提示，不应将“七巨子”与防护股直接比照，由于两者招引的是不同类型的出资者。
公用事业、日常消费品和医疗保健板块中的股票一般被视为防护型股票，由于这些公司地点职业受经济周期动摇影响较小，有助于出资者对冲组合危险。
“防护股的季度盈余增加一般不会像科技股那样微弱，但假如交易战晋级或经济阑珊降临，这些公司体现一般更稳健……你为的是买个‘稳妥’。” Citizens Private Wealth出资战略高档副总裁Mike Cornacchioli在承受电话采访时标明。
本文源自：金融界
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引发这场口水战的导火线，是纳瓦罗宣称“特斯拉对立关税只因依靠外国零部件”的言辞。马斯克当即反击：“不管从哪个规范衡量，特斯拉都是美国笔直整合度最高的轿车制造商”。
自马斯克以政府效率部（DOGE）部长身份进入华盛顿以来，他一直防止直接谈论关税方针。但其长时间对全球交易壁垒的不满与特朗普所谓“非钱银壁垒”的批评存在奇妙一致。马斯克在上周末的发言中清晰主张“美欧应树立零关税系统”，这与特朗普坚持关税东西价值的态度构成鲜明对比。
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★金融机构★
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★商场数据★
收评：创业板指涨2.37%录得3连阳，两市成交金额重回万亿
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两市融资余额削减151.38亿元
到2月6日，上交所融资余额报7483.33亿元，较前一交易日削减68.85亿元；深交所融资余额报6559.49亿元，较前一交易日削减82.53亿元；两市算计14042.82亿元，较前一交易日削减151.38亿元。
★公司动态★
海航发布声明
2月7日清晨，海航航空集团发布声明称，现得悉桂林航空已于2024年2月1日复航，该复航决议方案完全由桂林方单独决议，未咨询公司作为实践控股股东的定见，其复航相关准备工作及后续安全、服务、运营等出产运营处理公司均未参加，公司及系统内企业也未供给相关服务保证。
海航航空集团在声明中着重，桂林航空实质上长时间处于“脱网”运转状况，在公司无法对桂林航空施行任何管控且未参加其安全运转处理及保证的情况下，其一切安全、服务、运转、运营等职责均与海航航空集团无关。
本次“停飞”事情可追溯至3个月前。早在2023年11月初，网传桂林航空将停航。其时，多名网友在交际渠道留言称，忽然收到桂林航空的短信，称因为公司方案撤销11月3日航班。成立于2015年6月的桂林航空，由桂林市交通出资控股集团有限公司与海航航空集团一起筹建，是一家以闻名旅行目的地为主运营基地、以地级市城市命名的旅行航空公司。
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恒生指数公司2月7日发文表明，曩昔4次龙年皆录得正报答。恒指于1969年11月24日推出，本年行将迎来55周年纪念。经过逾半个世纪的韶光，香港股票商场现已步入第五个属相周期，并将会在2024年2月10日迎候龙年的降临。行将曩昔的兔年港股体现欠佳，到周二（2024年2月6日）停止录得近27%的跌幅，为近年体现最差的农历年，以及向来体现最差的兔年，因而接下来的龙年体现怎么，信任是不少出资者心中的首要困惑。联储局利率与内地经济远景的不确定性或会持续影响商场气氛，不过历史数据反映的却是另一个故事。过往55年来，恒指在4次龙年期间录得14%的均匀报答，在12属相傍边排行第7名。更重要的是，此双位数升幅并非仅由一两年的极高报答所形成。事实上，恒指在过往4次龙年皆录得正报答，介乎最低0.5%至最高33.4%。值得留心的是，在最近一次龙年（2012年），因为全球首要中央银行放宽币策带动商场气氛，恒指当年录得15%的升幅。
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责编：王璐璐
校正：苏焕文
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本文源自：金融界
作者：情报员
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